Model, który przegrał w Polsce rywalizację z tańszym, chociaż mniejszym Fiatem 126, świętuje swoje 50. urodziny. Zadebiutował 1 kwietnia 1971 roku z silnikiem umieszczonym w przedniej części i napędem przedniej osi.
Historia narodzin tego auta związana jest z tragedią, która wydarzyła się prawie rok przed jego oficjalną premierą. Podczas podróży na prezentację makiety w maju 1969 roku w wypadku drogowym zginął 30-letni designer Pio Manzu. Model jednak okazał się trafionym projektem i w połowie lat siedemdziesiątych XX wieku stał się liderem europejskiego rynku. Otrzymał też prestiżowy tytuł Car of the Year 1972. Poza niekwestionowanymi zaletami, miał jednak jedną podstawową wadę, że szybko jego elementy ulegały korozji. Niemieccy dziennikarze wówczas pisali, że „rdzewiał już na linii produkcyjnej”.
Pierwsza generacja Fiata 127 powstała na podwoziu i z systemem napędowym Autobianchi A112. Do napędu zastosowano sprawdzony czterocylindrowy gaźnikowy silnik benzynowy o pojemności skokowej 903 cm3 i mocy 48 KM przy 6200 obr./min oraz maksymalnym momencie obrotowym 63 Nm przy 3500 obr./min, współpracującym z czterobiegową przekładnią manualną. Jednostka napędowa była umieszczona w przedniej części nadwozia i napędzała przednią oś. Historia tego modelu rozpoczęła się od 2-drzwiowego fastbacka.
Fiat 500 – 2,5 mln egzemplarz wyprodukowany w tyskiej fabryce Stellantis
Trzydrzwiowy hatchback trafił do produkcji w 1972 roku i równocześnie uruchomiono w Hiszpanii produkcję licencyjną pod nazwą SEAT 127.
Po sześciu latach od premiery w Turynie pojawiła się zmodernizowana wersja, która poza zmianami w designie przedniej i tylnej części nadwozia oraz wnętrza, doczekała się także mocniejszej jednostki napędowej o pojemności skokowej 1049 cm3 i mocy 51 KM, która pozwalała na rozwijanie maksymalnej prędkości 140 km/h. Do Europy silniki dostarczała fabryka w brazylijskim Betim.
Poza Włochami i Hiszpanią Fiata 127 i jego licencyjne wersje produkowano w m.in. Polsce, Grecji, Egipcie i Południowej Ameryce. W 1973 r. w FSO powstało 2 697 egz. Polskiego Fiata 127p, w 1974 – 3 220 egz., do czego trzeba doliczyć 227 aut zmontowanych w bielsko-bialskiej FSM. Rok 1975 to już końcówka – w Warszawie złożono zaledwie 90 egz., w Bielsku – 156 egz.. We Włoszech trzecia generacja modelu po raz ostatni zjechała z taśmy w 1983 roku, a łącznie wyprodukowano 5 124 289 egzemplarzy.
W Brazylii i Argentynie różne wersja Fiata 127 powstawały do połowy lat dziewięćdziesiątych XX wieku. Do Europy eksportowano kombi Panorama i małe dostawczaki Fiorino. Ostatnim modelem, który powstał na bazie Fiata 127 z nadwoziem Autobianchi była Zastava Koral. Ostatni egzemplarz w serbskim Kragujevacu został wyprodukowany 11 listopada 2008 roku.
